《大行报告》美银美林升香港宽频01310.HK评级至「买入」 目标价上调至12元

时间:2016-09-29 来源:互联网

美银美林发表报告指,香港宽频(01310.HK) +0.300 (+3.018%) 沽空 $83.74万; 比率 4.783% 收购新世界(00017.HK) +0.110 (+1.797%) 沽空 $1.97千万; 比率 19.265% 旗下新世界电话的交易,非常符合集团在中小企业的市埸策略,相信新世界电话将为集团带来约5,000个商业客户,及491座商业建筑覆盖,相当於年收入6亿元,集团目前在这部份的收入为4.76亿元。该行认为,香港宽频和新世界电话有潜在的收入协同效应,因两者可以进行交叉销售。  该行指出,集团在收购完成後,将可更集中的管理,并推动EBITDA增长;经营支出将有所节省,产生资本开支的协同效应,因集团每年只需花费3,000万元在新世界电话的网络,预期是次收购为集团带来年度递增的经调整自由现金流6,000万,意味着8.6%的投资回报率,根据目前股价,预期集团今明两年的股息收益率由4.8%及5.5%上升至4.9%及6.1%。  该行将香港宽频评级由「中性」上调至「买入」,基於其强劲的股息收益率及股息增长,又考虑到潜在的收购协同效应,将目标价由11元上调至12元。(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-02-18 16:25。)

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