套利大潮来袭 分级B炒作热潮降温

时间:2016-08-17 来源:互联网

尽管8日上证综指再次创出本轮反弹新高,连续两周的分级B炒作热潮却明显降温。昨日,不仅出现了在套利盘打压下连续跌停的分级B份额,并且跌停的分级B份额达到了2只,另有5只分级B跌幅超过7%。有业内人士表示,买入分级基金母基金的最佳时点已过,随着分级基金溢价率的逐渐回落,本轮分级基金炒作或将告一段落。 两只分级B跌停 该来的总是会来,连续两周的分级B炒作狂欢正在逐渐降温。虽然昨日依然有13只分级基金B份额涨停,但是下跌的分级基金B份额达到了34只,8只分级基金的整体溢价率超过了30%。 

这一系列数字意味着,分级基金B份额的炒作已经进入尾声。两个交易日之前,300高贝B就以超过30%的整体溢价率名列市场最具套利价值的基金之一,而300高贝B在12月5日和12月8日连续两个交易日跌停,这使得300高贝B的母基金溢价率截至8日收盘已经降到了6.79%。同花顺数据显示,在此之前,300高贝B的成交量最低时不足100元,而12月5日300高贝B的成交额达到了天量的9568万元,换手率也高达87.35%。12月9日仍有套利盘打压300高贝B的预期,因为12月8日收盘时依然有24.4万手的卖单。 300高贝B的套利一幕,也在银华300B上重演。

银华300B和300高贝B一起,并列为8日跌停的分级基金B份额。仅仅一个交易日,银华300B的母基金溢价率就从近40%降至18.5%。 截至8日收盘,场内依然有8只分级基金B份额的溢价率超过30%。除了正在进行上折的800金融B,余下7只都有可能成为套利资金打压的标的。 

静待A份额投资良机 与被疯狂炒作的分级B不同,分级A在分级B飞天之时被打入冷宫。而随着分级B的神话渐渐褪去,分级A的投资机会也在逐渐显现。 作为固定收益品种,分级A在价格下跌的同时,其隐含收益率也在上升。齐鲁证券表示,因B份额连续涨停难以买进,投资者就踊跃申购母基金,卖出A份额而持有B份额。另外,B份额连续上涨导致的套利资金,也会对A份额形成很大的打压。

经过连续的打压,目前隐含收益率过7%的基金有银华沪深300A、国泰国证房地产A、新华中证环保产业A、银华中证转债A、招商沪深300高贝塔A等。 值得注意的是,12月8日有8只分级基金A份额涨停,并且成交量均在200万元之下。业内人士介绍,这可能是机构投资者在协助基金公司份额创设,而这8只基金的溢价率也的确位于较高水平,因此,这些涨停的A份额应为特殊现象,不建议投资者盲目参与。 目前分级基金A份额有两类投资机会:一是长期投资者的介入时机,二是已具备做空期权价值。一旦股市降温,套利机会减少,抛压减轻,A份额会出现较大的上升空间。

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