剁小票买蓝筹 明星基金经理上周紧急调仓

时间:2016-09-29 来源:互联网

【导读】富国低碳的魏伟老师紧急剁小票,像短期内大调仓这样的大手笔操作发生在魏伟身上,基金君一点也不觉得惊讶。因为在股市大起大落的2015年,魏伟管理的这两只基金就实施了两次大级别的持仓结构切换,最终成就了年度亚军。也就是,魏伟从来就不是均衡配置者,在下定了决心之后,往往会迅速行动。

中国基金报 刘宇辉

上周五蓝筹股创业板走势的剧烈分化,提供了观察基金最新持仓结构的绝佳机会。种种迹象表明,上周五创业板的暴跌,主力很可能来自重仓的公募基金的调仓,一些明星基金经理更是担当了“剁小票买蓝筹”的急先锋!公募基金轰轰烈烈的调仓换股操作会否就此展开?

创业板暴跌魏伟两只基金竟毫发无损!

上周五创业板指数急跌4.98%,引发众多重仓中小盘成长股的公募基金净值大跌,但在众多年初重仓成长股的偏股基金中,由富国基金明星基金经理、去年偏股基金亚军得主魏伟管理的富国新兴产业股票基金和富国低碳环保混合基金3月4日单位净值却几乎未受到任何影响,富国新兴产业基金单位净值上涨了0.55%,而富国低碳环保基金单位净值小幅下跌了0.21%,从当日净值表现可以看出,魏伟管理的两只基金大概率已大幅清仓创业板股票,转而投资估值较低、短期预期较好的蓝筹股。

基金具体持仓要等到季报才会公布,为什么基金君敢做出这样的判断呢?首先,富国新兴产业基金是一只股票型基金,股票资产配置比例为基金资产的80-95%,意味着基金经理在仓位调整上的空间很小,持仓结构决定了基金净值的表现。而富国低碳环保基金虽然是一直混合基金,但其股票资产配置范围为基金资产的60-95%,属于高仓位混合基金,仓位不可能降为零,底仓很高。

两只基金去年底均大举重仓成长股。四季报显示,在去年底,富国新兴产业和富国低碳环保基金第一大重仓行业均为“信息传输、软件和信息技术服务业”,两只基金配置该板块的市值分别高达净值的61.05%和60.69%,投资成长股集中度极高。而两只基金对金融、地产、采矿等周期板块的配置均为零。如果两只基金上周五依然重仓该板块,按照该板块上周五4.47%的跌幅计算,其理论单位净值跌幅应在3%左右,富国新兴产业不仅净值未下跌,反而逆势上涨,富国低碳环保也仅是微跌,显示两只基金净值表现已经同创业板脱钩,反而和代表大盘蓝筹风格的上证综指具有了更高的相关性。两只基金大举减仓创业板,转而买入蓝筹股的事实确凿无疑。

再来看看两只基金去年底的重仓股在上周五的表现,两只基金的重仓股均在上周五暴跌,但并未影响到基金净值,说明魏伟已经把他们大举抛售掉了!

剁小盘买蓝筹就在上周初发生!

可能有小伙伴会问了,魏伟是在什么时候卖掉创业板,转而买入蓝筹股的呢?这还得从该基金净值表现同创业板的相关性来分析。而根据基金君判断,事情就发生在上周。

今年前两月,因仓位较高而且大举重仓成长股,富国新兴产业和富国低碳环保单位净值分别大跌40.65%和38.67%,分别为跌幅最大主动股票基金和跌幅第二大混合型基金。在上周一即2月29日,两只基金单位净值分别大跌6.17%和5.49%,而当日创业板指数暴跌6.69%,上证综指仅下跌2.86%,两只基金净值跌幅仍然同创业板高度相关,预示着上周之前两只基金仍未调仓,持续重仓创业板。

但在上周二,情况发生了极大变化,尽管当日创业板指数反弹2.91%,但两只基金单位净值仅分别微涨了0.34%和0.27%,其净值表现和创业板最终收盘涨幅已经脱钩了。实际上,当天创业板一度下跌,在下午交易时段才被拉起,照此分析,魏伟管理的两只基金应该是在拉升前大举抛售了创业板股,即上周二上午,卖掉了创业板,并迅速布局蓝筹股!也就是说,两只基金仅在短短一两天内便完成了如果大规模的持仓风格切换!

魏伟2015年的两次大级别切换 成就年度亚军

像短期内大调仓这样的大手笔操作发生在魏伟身上,基金君一点也不觉得惊讶。因为在股市大起大落的2015年,魏伟管理的这两只基金就实施了两次大级别的持仓结构切换,最终成就了年度亚军。也就是,魏伟从来就不是均衡配置者,在下定了决心之后,往往会迅速行动。

时间回到去年股灾,魏伟将持仓大举切换到估值最低的金融板块,截至去年9月底,富国低碳环保基金配置金融股市值高达净值的47.61%,而且6月底未持有持有该板块市值为零。足见魏伟行业配置切换操作的大手笔。正是在股灾中重仓的金融股相对抗跌,富国低碳环保净值损失相对较小,使得截至去年9月底,富国低碳环保夺得偏股基金收益率冠军。

但去年9月中下旬创业板触底反弹,反弹幅度之大显然超过了众多投资者的预期,其中就包括魏伟,由于前期没有投资创业板,使得富国低碳环保被其他基金超越,在争夺年度冠军的关键时刻,魏伟做出了大举切换成长股的决策,在去年四季度,他大举清仓了金融地产等蓝筹股,转而重仓信息技术板块,从而后来居上,夺得亚军宝座,如果他调仓早,冠军很可能就是他的。可惜他动手还是晚了些。

这两次大级别的行业配置切换说明,魏伟是非常注重行业大规模配置的基金经理,上周他再次出手,剁掉成长股,转而买入蓝筹,他前两月排名很难看,这次他会像去年四季度那样反败为胜么?

任泽松宋昆等基金经理仍重仓创业板 部分基金经理开始调仓

在当前的市场环境下,基金经理是继续重仓估值看起来较高、但成长空间较大的中小创还是转而买入预期改善、估值较低的蓝筹股,已经十分纠结。而从上周五基金分化的表现也可以看出,基金经理们已经分道扬镳了,部分基金经理开始转向。

从上周五单位净值跌幅看,共有80只基金单位净值跌幅达到或超过4.5%,属于集中重仓成长股的基金,中邮、浦银安盛、中海、易方达、中银、上投摩根、汇添富等有多只基金依然大举重仓成长股,净值跌幅较大。去年偏股基金冠军得主宋昆管理的易方达新兴成长上周五单位净值大跌6.24%,显示该基金仍未进行调仓。任泽松、彭敢、刘明月、吴勇、杜猛、蒋建伟、潘明等成长风格基金经理依然重仓成长股。

不过,除了魏伟之外,也有其他年初重仓创业板的基金经理开始调仓换股,其中比较明显的包括大成消费主题、银华高端制造和信达澳银领先增长,在上周五创业板大跌中,三只基金有两只净值上涨,一只小幅下跌。

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