股价动辄腰斩游戏规则迥异 港股淘金大不易

时间:2016-09-29 来源:互联网

A股的牛市盛宴,今年4月份开始向港股传导。复活节前后,内地资金向香港市场发起了新一轮的“进攻”。两个多月过去了,他们的生存状态如何?是在这里赚到了海外投资的第一桶金?还是因港股与A 股的巨大差异,出现“水土不服”?港股投资群体急剧扩大,对投资服务及两地监管提出了新要求,业内人士呼吁,尽快扩大内地与香港证券市场互联互通范畴,让更多的港股投资标的纳入到受两地证监会共同监管的共同市场中来。内地资金 大举南下淘金A股的牛市盛宴,今年4月份开始向港股传导,复活节过后,港股多项交易数据出现集体“爆表”。恒生指数4月份最高飙升至28588.52点,该月累计上涨12.98%,而上一次出现月累计涨幅超过12%的情况还是在44个月前。港股主板成交金额直接从数百亿港元跳升至日均2000亿,4月9日甚至创出2915亿港元的历史新高。个股更是异彩纷呈,无论是内地稀缺的香港本地蓝筹,还是盘子小的中资民企股,均出现暴涨行情。港交所4月份的股价从187.75港元一路涨至294.45港元;中资券商股如国泰君安(行情601211,咨询)国际、海通国际,4月份累计涨幅分别为87.44%和64.86%。北大青鸟过去两个月里,股价从0.79港元飙升到2.64港元,4月份累计涨幅更是高达126.58%。急剧放大的交投使得香港部分券商的交易系统一度承压,在交投最火爆的4月上旬,香港多家券商出现网上交易系统无法正常登录以及下单电话很难打通的情况。“港股交易气氛突然改变,与内地资金向香港市场发起了新一轮的‘进攻’有关。”香港券商人士指出。确实,一直“南冷北热”的沪港通,进入4月份后局面突然扭转,港股通每日105亿元人民币的额度甚至在4月份连续出现当日用罄的情况。而香港的券商也普遍反映,在过去两三个月,来自内地投资者的开户申请猛增。极速上涨的行情让一些初入港股的内地投资者喜笑颜开。广东汕头的傅先生4月初开了港股账户,说起在港股淘金,傅先生明显面露喜色,他告诉记者,“港股真的好便宜,虽然市场交易风险比较大,但是够刺激。”截至接受采访,傅先生的港股账户在两个月内已经翻了两番。对于港股新手、90后的程序员小钊来说,用3万块本金炒港股,两个月来“基本上1天能赚1000”。没有涨跌停板限制、T+0的交易机制、遍地盘子小估值低的股票等,让一些运气较佳的内地投资者一入港股市场就尝到了甜头,在过去两个月里资产迅速增值。而港股的赚钱效应也在互联网的帮助下迅速传播开来,更多的内地投资者前仆后继,风风火火加入到南下淘金的大军中。汉能暴跌敲响警钟但是,近日香港市场频频出现个股暴涨暴跌的极端走势,给争先恐后南下投资的内地投资者浇了一盆冷水。5月8日,恩达集团在前一天暴涨94%后突然暴跌42%;5月20日,港股市场的明星股汉能薄膜发电,股价骤跌46.95%,近乎腰斩;6月3日,数字王国也上演了股价日跌四成的悲剧。个股动辄一日腰斩,让习惯了涨跌停板保护的内地投资者感到无所适从;而那些完全照搬A 股的投资方式炒港股、不做研究盲目跟风的投资者,甚至已经付出了高昂的学费。“我4月份找香港券商开了个港股账户,投了10万港币过去,先后听消息买了安捷利实业和汇丰控股,目前都被套着呢。”深圳的黄小姐告诉记者。广东惠州的刘先生是3月底开的港股账户, 初入港股市场时,看到到处是几块钱甚至几毛钱、市值不到百亿的股票,觉得遍地是黄金,但两个月下来,发现港股的风格与A 股差别很大,除了4月上旬赚了点钱,之后就一直处于不赚钱状态。“新冲进来的人也幸亏是遇上了牛市,要是在熊市里,不知道交多少学费呢。”已经在港股市场有5年投资经验的李先生感叹道。来自广州的李先生,因为之前买博士蛙损失惨重,对于本轮港股投资热潮,他表示“坚决不会参与”。博士蛙是香港联交所首个上市的儿童消费品类企业,同时还是当时全球市值最高的儿童消费品开发商和零售商。其在2010年9月29日香港上市时,曾获得485.47倍超额认购,一时风光无限。但2012年3月15日,博士蛙发公告宣布其国际审计师辞职,因账目问题于当日下午1时38分开始停牌,停牌当日股价下挫34.88%,收报1.68港元并停牌至今。与内地很少有上市公司真正退市、很多上市公司在濒临退市时又通过并购重组脱胎换骨,保住上市地位的同时股价暴涨不同,在香港,退市非常常见。港交所的数据显示,2010年至2014年五年里,港股市场共有33家公司被摘牌退市。也正因此,“博重组”这一A 股散户最喜欢的炒股方式,在香港市场有些水土不服。事实上,在香港市场上因为博重组而吃大亏的投资者并不在少数。深圳投资者刘女士在2005年的时候听闻连发国际存在重组的可能。于是用50万港元左右以0.25港元的价格全仓买入连发国际。然而重组消息没有成功兑现,等来的却是噩梦的开始。买入不久之后连发国际连连下跌,并开始了长达7年的停牌。直到2012年2月,公司才复牌,同时宣布每8股合为1股,复牌价为0.3港币。“它复牌之后更名为从玉农业,但是农业概念也没有让它涨回来”,近日股价跌至0.15港元,至此,刘女士的账户资产从50万港元缩水至3.75万港元。这十年间,人民币大幅升值,港币兑人民币的汇率从2005年的1.05左右变化到近日的0.8,换句话说,10年前刘女士用于投资港股的折合52.5万元人民币,目前仅剩3万元,亏损超过90%。在香港,投资者把价格低于1港元、只能以分作为计价单位的股票称为“仙股”,但仙股同时也是老千股的聚集地。庄家往往充分利用市场规则玩弄各种财技,通过不停地批股、配股、合股,将股价“向下炒”,不断掏空散户财富。“即便内地投资者占比日益提升,A股对港股的影响力也不断增大,港股甚至开始出现‘A股化’的苗头,但港股毕竟是一个国际化市场,这里聚集着全球顶级投资机构,有着非常完善的做空机制以及与A 股市场迥异的市场主流投资理念,不设涨跌停限制,游戏规则与内地迥异,完全照搬A 股的投资方式炒港股,或是不做研究盲目跟风,很可能面临的是高昂的学费。”有香港券商人士表示。港股投资服务待丰富内地投资者投资港股难赚钱,一定程度上与服务缺位有关。近日,格隆汇旗下微信公号“港股那些事”因为推出的部分个股分析文章屡屡“点石成金”,被推到了舆论的风口浪尖。格隆汇创始人陈守红为香港证监会持牌人士、近年在多家香港基金公司任职,2013年9月份以来,经常以笔名“格隆”通过微信公号发表文章评论港股,之后格隆汇吸收了更多金融机构人士加入,共同以笔名发文评论个股。今年一季度以来,格隆汇开始推出“珍珠白菜价”主题系列,以每日两只的频率,成批推介个股,其中不少股票都在次日便站上“港股二十大涨幅”榜单。这一行为是否合法合规,引发业内热议。“且不论这种做法是否合规,格隆汇的文章在内地投资群体中走红,本身就反映出目前服务内地投资者的港股中文研究报告极度匮乏,对于港交所和很多香港券商来说,‘北水’是引来了,但服务并未跟上。”一名供职于中资券商的香港持牌分析师向记者表示。记者在采访中发现,很多内地投资者对于港股缺乏基本了解,他们买卖港股主要靠听消息、跟风。无法及时获取港股市场财经资讯以及研究报告,也成为很多投资者炒港股不赚钱的重要原因。“我的很多客户打电话来问我如何查看港股市场资讯,我给他们推荐了几个香港的财经网站,但是他们觉得需求无法得到满足,因为网站的资讯都太简单了,而且香港很多报纸的电子版都收费,免费只能看个标题或导语。而内地财经媒体的港股深度财经资讯太少了,尤其是个股。”一家港资券商的客户经理向记者表示。此外,虽然现在越来越多的投资者知道查看港股上市公司公告等信息可以去港交所的“披露易”网站,但港股公告的行文方式与内地差异很大,投资者即使找到,读起来也非常费劲。至于对上市公司公告进行解读的研究报告,大部分受访者表示从未看过,而“接触不到”、“英文版的看起来费劲”、“看不懂”等,成为主要原因。有分析人士告诉记者,按照香港的规定,研究报告必须是取得当地相关从业资格的人士才能撰写,但这里面存在着两个尚待解决的问题:一是香港机构的研究员撰写的港股研究报告如何传达至内地投资者手里,二是香港的研究员写的研究报告,是否符合内地投资者的阅读习惯。虽然有关方面早在1月份就表示,将抓紧研究港股研究报告的推送方式,但至今还未看到这方面工作的相关进展。

*此内容来源于互联网,仅供用户参考及研究用途,不构成任何投资理财建议。
推荐阅读

去年到底发了多少只委外基金?

从去年下半年开始,我们一直持续关注委外定制基金。虽然我们不是最早关注的,但我们肯定是最执着的。

力保医疗保险基金可持续发展

日前,记者从市人社局了解到,人力资源和社会保障部医疗保险司司长陈金甫在第26届全国医院药学学术年会暨...

债市“去杠杆”或未结束 基金严防信用风险

经历了去年最后两个多月债券市场的“风云突变”后,债券基金经理们对于2017年的债市预期依旧谨慎。

中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、...

起底量化交易龙头盈融达:四基金经理支撑110亿规模

一场针对高频交易中涉嫌违规行为的监管风暴正在袭来,从7月31日开始,沪深交易所已经公布了三批次账户做...
北京瑞钱宝资产管理服务有限公司 地址: 北京市西城区阜成门外大街22号外经贸大厦 Copyright ©2015年版权所有 京ICP备160571号   京ICP证1605701号