创业板“画风”大变 基金很“受伤”

时间:2017-01-20 来源:互联网

1月18日,在乐视网(300104,股吧)涨停的带动下,已经遭遇了“八连阴”的创业板终于“见红”,市场一度期待“乐视网拯救创业板”。然而,时隔一日,乐视网昨日宣布临时停牌,给市场浇了一盆冷水。创业板接连遭受重挫,让部分重仓创业板的基金净值飘绿。而在多数基金经理看来,“去泡沫、去估值”的阵痛仍在,创业板的调整还将持续。

创业板走低拖累基金

2016年,创业板指基本呈现震荡下行趋势。2017年开年,创业板震荡幅度变大。1月16日,创业板指数盘中跌幅超过6%,百只股跌停。截至收盘,创业板下跌3.64%,创11个月以来新低点;30只个股跌停,涉及基金230只。数据显示,1月16日,1400余只主动管理型偏股基金平均回报率为-1.25%,大幅跑输上证指数。

部分重仓创业板的基金更是缩水严重。根据2016年三季报,共有117只基金的前十大重仓股中,有至少5只为创业板股,其中21只基金的前十大重仓股中,至少有7只为创业板股。具体来看,中邮核心竞争、中邮信息产业、国富沪港深成长精选、交银科技创新、汇丰晋信科技先锋、长城环保、国富深化价值等18只基金前十大重仓股中持有7至9只创业板股。自去年12月至今年1月16日,上述基金分别下跌16.46%、14.72%、14.56%、8.47%、15.27%、4.93%、19.19%。此外,金鹰核心资源、中邮战略新兴产业和中邮尊享一年定期的前十大重仓股全部为创业板股。本周一,金鹰核心资源下跌5.31%,国富深化价值跌幅也超过5%;汇丰晋信科技先锋、中邮核心竞争力等下跌逾3%。

受创业板大跌影响,多只跟踪相关指数的分级基金也拉响下折警报,主要包括互联网B、成长B级、传媒B级、创业股B等。根据集思录网站数据,只要母基金再分别跌1.97%、4.22%、5.88%、6.37%,这4只分级基金就会触发下折。业内人士提醒,由于短期濒临下折的分级B净值杠杆较高,在市场波动变大的情况下,投资者应时刻注意风险。

创业板风险待释放

对于创业板大跌,部分市场观点归因于IPO加速。但也有业内人士指出,“贵”是创业板的核心问题。“创业板近期持续大跌,我们觉得,短期内风险仍难言释放完毕,或面临进一步调整。后市可能存在反弹机会,但建议投资者在此轮估值消化后,再寻找一些有业绩支撑、估值合理的成长股择机买入,目前不要轻易抄底。”深圳某基金经理表示。

应该说,创业板估值过高一直遭到市场诟病,但A股近几年一直奉行题材炒作、投机炒作,令中小盘个股的整体估值居高不下。分析人士指出,当前传统行业在供给侧改革、国企改革等带动下,业绩进入复苏周期,而创业板在前两年的牛市中积累了一定的泡沫,仍处于挤泡沫阶段。兴业证券(601377,股吧)王德伦表示,后市创业板仓位结构和筹码分布出清难度仍然很大。年报一季报或是“雷区”,但市场仍未充分警惕业绩不达预期的风险和影响力。新股供给量快速增加,降低了成长股筹码稀缺性,挤压其估值水平。因此,创业板或面临进一步调整。

不过,也有部分机构人士认为,创业板面临“跌”出来机会。华鑫证券研究发展部证券分析师严凯文认为,创业板存在超跌反弹的技术需求。“虽然创业板目前仍存在诸多问题悬而未决,如大额增发后机构的减持、新股IPO提速、故事性公司的业绩变脸等,但并不代表市场将一味下跌,跌幅过大也会有反弹。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“创业板经过八连阴后出现探底反弹,而且反弹力度较大。这说明创业板在短期急跌后,有了超跌反弹的机会。但现在还很难确定是反转。”

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