指数节后反弹 基金仓位提升

时间:2017-02-13 来源:互联网

节后上证指数延续反弹态势,“一带一路”板块持续发力,带动大盘普涨,上证综指一度突破3200点,截至上周五收盘,上证综指收于3196.70点。全周来看,A股各项市场指数都有所上涨,大、小盘股呈现普涨。周线图上,沪深300指数上涨0.75%,上证综指上涨1.19%,深证成指上涨1.34%,中小板指上涨1.59%,创业板指上涨0.98%。截至2月10日,上证A股滚动市盈率16.13倍,市净率1.76倍。

以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为56.29%,相比前一周上升1.61个百分点。其中股票型基金仓位为83.02%,上升0.79个百分点,混合型基金仓位53.23%,上升1.73个百分点。

从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为82.94%,相比前一周上升0.77个百分点;增强指数型基金仓位89.78%,上升3.07个百分点;混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升1.79个百分点,至42.31%;平衡混合型基金上升4.39个百分点,至53.94%;偏股混合型基金仓位上升2.23个百分点,至77.67%,偏债混合型基金仓位上升0.98个百分点,至20.19%。

以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为67.70%,相比前一周上升了1.79个百分点,其中股票型基金仓位上升1.68个百分点至84.80%,混合型基金仓位上升1.72个百分点至65.51%。

综合简单平均仓位和加权平均仓位来看,公募基金仓位明显上升,显示基金经理在节后有所加仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比13.9%,仓位在七成到九成之间占比33.1%,五成到七成之间占比16.5%,仓位在五成以下的占比36.5%。上周加仓超过2个百分点的基金占比14.1%,32.6%的基金加仓幅度在2个百分点以内,41.3%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比12.0%。

上周大盘不惧央行上调逆回购和SLF利率影响,下跌后持续反弹,创业板指数也迎来了反弹。从各个指数涨跌幅度上看,虽然某个特定交易日有分化,但周线来看仍是普涨行情。公募基金仓位较春节前有明显上升,市场情绪有所提高。

宏观上,2016年四季度国内经济持续上行,通胀预期随之抬头,企业利润得以修复,供给侧改革初现成效,这些因素构成利率上调的基本面环境。我们认为,目前的央行变相加息举措,意味着此前的货币宽松进程已经告一段落,同时也可以定义此次央行的变相加息动作为一次针对目前通胀上行压力对冲式的温和的利率上调。国家统计局联合相关部门发布2017年1月官方制造业PMI数据为51.3,微幅低于前值51.4,高于预期值51.2;2017年1月非制造业PMI为54.6,微幅高于前值及预期的54.5;2017年1月服务业PMI报53.5,较前值53.2有所提升。本月制造业PMI整体变动幅度不大,微幅回落中有所企稳,自2016年以来连续6个月站上荣枯线,也是1年来的高位,表明制造业整体景气度较高,企业对于节后经营预期较好,春节后工业生产经营活动有望平稳开局。而服务业方面,受益于春节服务业旺季,节日相关消费服务活动频繁,1月服务业PMI报收自2016年1月来的次高位。

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